昆仑能源：花旗下调盈利预测，燃气销量增长乏力成主因

摘要： 花旗近日发布研究报告，下调昆仑能源2024至2026年的净利润预测，并下调目标价。该报告指出，昆仑能源零售燃气销量增长低于预期，液化天然气(LNG)接收站利用率下降，是导致利润下调...

花旗近日发布研究报告，下调昆仑能源2024至2026年的净利润预测，并下调目标价。该报告指出，昆仑能源零售燃气销量增长低于预期，液化天然气(LNG)接收站利用率下降，是导致利润下调的主要原因。尽管零售燃气销售单位成本下降带来美元利润率上升，但这并不能抵消销量下滑带来的负面影响。

具体而言，花旗分别下调昆仑能源2024年、2025年和2026年的净利润预测2%、4.6%和4.9%，目标价由9港元下调至8.8港元，维持“买入”评级。该行分析师认为，中国燃气分销商普遍面临增长放缓的压力，预计在今年3月的业绩季中，大部分公司会对今年的零售燃气销量增长给出较为保守的指引。

影响因素深度分析：

昆仑能源作为中国主要的燃气供应商之一，其业绩受到多种因素的影响。除了报告中提到的零售燃气销量增长乏力和LNG接收站利用率下降外，其他潜在因素还包括：

• 宏观经济环境：中国经济增长放缓可能影响能源需求，进而影响昆仑能源的销量。
• 政策法规：国家能源政策和环保政策的变化也会对昆仑能源的经营产生影响。
• 竞争格局：燃气市场竞争日益激烈，昆仑能源需要应对来自其他竞争对手的挑战。
• 国际LNG价格波动：国际LNG价格的波动会影响昆仑能源的采购成本和盈利能力。
• 技术升级与转型：昆仑能源需要不断进行技术升级和业务转型，以适应市场变化和提高竞争力。

区块链技术在燃气行业应用的潜在机遇：

虽然当前报告关注的是昆仑能源的财务状况，但值得探讨的是区块链技术在燃气行业中的应用潜力。区块链技术能够提高燃气交易的透明度和效率，降低运营成本，并增强供应链的可追溯性。例如，利用区块链技术可以建立一个安全的、透明的燃气交易平台，实现点对点交易，减少中间环节，降低交易成本。此外，区块链技术还可以用于追踪燃气从生产到消费的全过程，确保燃气的质量和安全性。这对于提高燃气行业的效率和安全性，以及提升消费者信任度，都具有重要意义。昆仑能源可以考虑将区块链技术应用于其业务运营中，以提升效率和竞争力，应对未来挑战。

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