美联储会议纪要与全球市场波动：通胀、关税与货币政策的博弈

摘要： 2月20日公布的美联储2025年1月FOMC会议纪要，为全球金融市场注入新的变数。纪要显示，美联储官员在降息前需观察通胀进一步下降的迹象，并对特朗普政府的关税政策可能带来的通胀上行...

2月20日公布的美联储2025年1月FOMC会议纪要，为全球金融市场注入新的变数。纪要显示，美联储官员在降息前需观察通胀进一步下降的迹象，并对特朗普政府的关税政策可能带来的通胀上行风险表达担忧。这一谨慎态度与市场此前对降息的预期形成反差，引发美元走强，黄金、澳元等资产价格承压。

亚特兰大联储主席博斯蒂克的言论进一步佐证了美联储的观望态度。他强调在评估特朗普政府政策对经济影响时需保持耐心，并指出这些政策可能对通胀产生双向作用：一些政策可能加剧通胀，另一些则可能刺激投资。博斯蒂克特别提到需要审视整套政策，包括贸易、监管和移民政策等，并认为当前决策应比过去更加谨慎，需关注债务上限和银行资本配置等问题。

值得关注的是，会议纪要中对通胀上行风险的强调，与市场普遍关注的就业市场风险有所不同。这表明美联储当前更侧重于控制通胀，即使这意味着可能需要牺牲部分经济增长。关税政策作为潜在的通胀推手，自然成为美联储密切关注的焦点。美联储官员需要观察通胀的加速是短暂的还是持续的，才能决定是否采取相应的货币政策应对措施。

从市场表现来看，美元指数受美联储鹰派态度提振而走强，黄金价格则因避险情绪减弱而回落。澳元和加元等商品货币也受到美元走强和市场避险情绪的影响而承压。具体来看，黄金昨日冲高回落，日线微幅收跌，交投于2942美元附近；澳元昨日震荡下行，日线小幅收跌，交投于0.6360附近；美元/加元昨日震荡上行，日线小幅收涨，交投于1.4220附近。

今日需关注的数据包括英国2月CBI工业订单差值、美国截至2月15日当周初请失业金人数、美国2月费城联储制造业指数和欧元区2月消费者信心指数终值。这些数据将为市场提供更多信息，进一步影响市场对未来经济走势和货币政策的预期。

总而言之，美联储会议纪要释放出谨慎信号，市场将持续关注通胀走势、关税政策影响以及其他宏观经济数据，以判断未来经济和金融市场走势。美元的强势以及对通胀的担忧，将继续主导短期市场波动。投资者需密切关注相关数据和政策变化，谨慎制定投资策略。